发行即流通！初创股权如何踏出代币化乃至上市的第一步？

Token Planet 是 EX.IO Group 推出的初创股权代币化发行安排，定位是：让早期公司的股权，在符合香港规则的前提下，被包装成可向专业投资者发行、并探索在持牌虚拟资产交易平台流通的 RWA。

它不是另一个“谁都能上的 Launchpad”，也不是已上市股票的交易区。它处理的是传统创投最痛的两段——项目筛选成本，以及投资人长达数年无法退出。

用三步看它在做什么 

1. 项目进来。   

创业团队提交团队、模式、市场与融资材料。

2. AI 预筛与匹配。   

平台接入AI 社群助手，以语音访谈等方式做初步评估与投资人匹配。公开说法是把大量人工初筛变成可规模化的前置过滤，并排除商业模式或监管路径明显不成熟的项目。

3. Demo Day 与后续发行。   

通过预筛的项目向专业投资者路演。投资人表达兴趣后，后续若进入发行，需利用持牌机构的证券交易与 VATP 能力，在获准范围内完成代币化与上架。EX.IO 副首席执行官 Toya Zhang 接受明报访问时表示，首批代币化 RWA 股权当时预计于 2026 年 9 月发行并开启交易；实际是否已上架，以当时公告为准。

首届 Demo Day 已发生的事实 

 

2026 年 7 月 8 日，Token Planet 举办首届 Demo Day（线上）。公开披露包括：

– 约 9 至 10 个经预筛项目路演，行业覆盖 AI、DeFi、医疗等

– 出席投资人包括 Waterdrip Capital、CAI Corp. 等

– 路演后的意向属非约束性，不等于已完成认购

Demo Day 成功举行，与“代币已在二级市场连续交易”是两件相隔监管批准与法律文件的事。

它试图解决的创投问题 

传统早期股权：

– 投资人锁定 6 至 10 年

– 转让要公司同意、右一右二优先权、股东协议层层限制

– 估值不连续，退出依赖下一轮或 IPO

Token Planet 的主张是：把早期股权放进可合规转让的代币结构，让专业投资者在持牌场所看到二级流动性，同时不必然打断公司未来走 IPO 的路径。这在法律上高度依赖结构有没有处理好既有股东协议与证券法豁免。

谁可以参与 

公开材料反复标明 仅限专业投资者，并须在相关批准之后。创业者申请与投资人认购是两条资格线：

– 项目方：要能提供可被尽调的公司文件，并接受代币化费用与上架评审

– 投资人：必须符合香港专业投资者定义，完成持牌平台开户与适合性程序

明报引述的公开说明包括：平台注册与申请流程免费，发行前期费用约 10 万美元量级，上架费由评审安排定价。该等数字属当时访问内容，以正式发行文件为准。

Token Planet 不是什么 

– 不是保证所有路演项目都会上架

– 不是向零售开放的“新股认购”

– 不是把公司估值自动变成二级流动性

– 不是取代公司注册处或股东名册的魔法

 

与 EX.IO 的关系

Token Planet 的流通层设计，指向香港持牌平台 EX.IO（EXIO Limited，BUT670）的第 1 类与 VATP 能力。没有持牌分销与交易场所，股权代币化就只是一份链上纪念章。有持牌场所，也不自动让每一个 Demo Day 项目变成可交易证券——中间仍要过法律结构、披露与监管批准。

FAQ 

Q：一般投资人可以上 Token Planet 买初创代币吗？   

A：公开材料显示面向专业投资者，且须相关批准。零售不应假设可以参与。

Q：Demo Day 投了票是不是就买到了？   

A：不是。公开说明中的意向书为非约束性，发行与上架是后续步骤。

Q：代币化之后公司还能 IPO 吗？   

A：平台公开主张两者不必然冲突，但取决于股东协议、换股机制与上市地规则。这是法律问题，不是营销问题。

Q：下一场 Demo Day 什么时候？  

A：以 Token Planet 与 EX.IO 官方公告为准。

免责声明 

Token Planet 相关安排仅供专业投资者、并须在相关监管批准后进行。本文不构成对任何初创项目或代币的要约或投资建议。早期股权可能全部损失、长期无法转让。