引言 一场只有少数人参与的闭门会议，却可能预示着万亿级RWA市场的投资风向。继首期 RWA选品会成功举办后，Web3 信用分析机构 Kriteria 作为独立评估方，应邀参与了由 EXIO Group 主办的第二期闭门 RWA（Real World Assets，真实世界资产）项目选品会。本次选品会延续首期专业深度，将焦点扩展至黄金、地产、文化 IP 等多领域，体现了 RWA 从稳健型资产向高增长、创新型资产的演进。六大全新资产类别的激烈角逐，为投资者展现了一个前所未有的多元化投资版图。 会议设置投票环节，收集投资者们对 RWA 项目的兴趣偏好与投资取向，产生了令人瞩目的结果，完美诠释了当前市场的微妙心态。在最能反映真实投资意愿的”投资确信度”指标上，黄金代币以52%的压倒性优势遥遥领先，显示出传统避险资产在数字化转型中的强大吸引力。 然而在”投资兴趣度”榜单上却出现戏剧性反转：文化产业收益权项目凭借年化15%-20%的预期收益率异军突起夺得榜首，成为本次选品会的最大黑马。这种”口嫌体正直”的现象，恰恰反映了投资者既渴望高收益，又害怕踩雷的复杂心理。 相比之下，航空里程代币和钻石珠宝部分所有权虽然创新性十足，但在两项核心指标上均意外遇冷，印证了一位匿名与会者的观察：”投资者嘴上说要创新，但掏钱时还是选择看得见、摸得着的资产。”  本报告基于会议内容，对六个代表性项目进行分析，并评估投票环节结果，以探讨 RWA 的边界潜力及市场投资偏好。本报告旨在为行业相关方提供客观参考，推动 RWA 在合规框架下的创新应用。  项目分析 本次选品会重点讨论六个项目，覆盖传统金融资产与新兴消费资产。以下按资产类别逐一剖析其底层结构、合规机制及投资价值。  该项目以西班牙房地产贷款组合为底层资产，并由房地产资产提供超额抵押。通过在卢森堡设立的特殊目的载体（SPV）发行符合 ERC-3643 标准的代币化债券，同时底层债券在卢森堡证券交易所挂牌交易。该结构全面对齐欧盟及国际监管框架，突破地域限制，为机构投资者进入欧洲信贷市场提供安全、合规且高效通道。 关键优势：高合规性与流动性，提升 RWA 在主流金融市场的渗透率。风险考虑：依赖房地产市场波动，需监控抵押率。  每枚代币与存放于香港金库、由第三方托管的 1 克实物黄金 1:1 锚定，并通过链上储备证明（Proof of Reserves，PoR）持续披露储备信息。基于 ERC-20 标准，该代币具备 DeFi 可拓展性，可在去中心化交易所、借贷协议中自由流转，将黄金从静态价值储存工具转化为“可编程资产”。  关键优势：抗通胀、抗信用风险，提供高流动性与资金效率。风险考虑：托管机构信用风险，需定期审计 PoR。  以中国境内机械租赁应收账款为底层资产，提供为期 12 个月、年化 10% 的固定收益。底层资产账期短，历史回收率接近 100%，现金流稳健可预测。该模式标准化“未来现金流收益权”，为企业开辟新融资渠道，并让投资者参与供应链金融。 关键优势：现金流可预测性高，适用于固定收益投资组合。风险考虑：依赖租赁市场稳定性，需评估回收率波动。  聚焦动漫 […]

香港，2025年7月22日 –Web3 信用分析機構 Kriteria近日作為獨立評估方，應邀參與了由 EXIO Group 舉辦的一場閉門 RWA 項目選品會。此次活動匯集了來自傳統金融和區塊鏈領域的多位行業代表，旨在基於傳統投資者視角，對一系列RWA項目進行深度評估與篩選，共同探索具備投資價值的優質資產。  目前，香港特區政府正積極推動合規數位資產戰略。最新推出的 「LEAP」 框架聚焦於將政府公債、藝術品、黃金及能源等實體資產代幣化，為這些資產上鍊注入了強勁動力。隨著香港 Web3 基礎設施與監管體係日趨完備，RWA 正迅速成為傳統金融進入數位資產領域的重要入口和核心橋樑。市場的焦點也逐漸轉向：在合規環境已經具備的情況下，如何將 RWA 計畫實際地實施。  本選品會的深入討論與投票結果，形成了一個清晰的行業共識：RWA真實效用遠勝於代幣化噱頭。受關注的 RWA 項目無一例外地專注於解決現實市場中的流動性痛點，並有著合理透明的交易結構。儘管各 RWA 發行方的動機各異，但對於傳統金融投資者而言，RWA 的投資價值本質上取決於底層資產的信用品質、風險結構和內在流動性等基本要素。正如與會專家指出，一個在傳統市場中缺乏流動性的資產，不會僅因代幣化上鍊就憑空獲得流動性。  本選品會所討論的 RWA 項目類型極具代表性，代幣化的底層資產涵蓋以下幾類：  Poll Results                    Project Name  Interest (Yes %)  Investment Conviction (> $20k %)  Whale Votes (> $1M)  Broad Appeal (Yes Votes / […]

STO（證券型代幣發行）和 RWA（現實世界資產）均涉及區塊鏈上的資產代幣化，但其性質和監管不同。  STO 提供受監管的投資方式，適合機構投資者；RWA 民主化資產訪問，吸引零售投資者。STO 面臨複雜的合規要求，而 RWA 可能涉及資產估值和托管挑戰。據 BCG，RWA 代幣化市場預計到 2030 年達 16 萬億美元。兩者推動了傳統金融與區塊鏈的融合，未來可能重塑金融市場。  免責聲明：此處包含的內容僅供參考和教育目的。 虛擬資產價格面臨較高的市場風險和價格波動。您的投資價值可能會下降或上升，並且您可能無法收回投資金額。您對自己的投資決定承擔全部責任，我們對您可能遭受的任何損失不承擔任何責任。您應該只投資您熟悉且了解風險的產品。您應仔細考慮您的投資經驗、財務狀況、投資目標和風險承受能力，並在進行任何投資之前諮詢獨立財務顧問。過去的表現並不是他/她未來表現的可靠指標。我們平台上的內容不包含建議或推薦。本資料不應被視為財務/投資建議。